摘要：中國(guó)12月官方制造業(yè)和財(cái)新制造業(yè)雙雙跌破榮枯線，市場(chǎng)需求下行壓力加大，企業(yè)預(yù)期趨于謹(jǐn)慎，新訂單指數(shù)環(huán)比萎縮，而美國(guó)12月ISM制造業(yè)創(chuàng)金融危機(jī)后最大降幅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂加劇，本周銅價(jià)承壓跌跌不休。

一、本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)走勢(shì)

中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI跌破榮枯線為2016年7月來(lái)首次，而12月財(cái)新制造業(yè)PMI亦跌破榮枯線并創(chuàng)19個(gè)月新低，市場(chǎng)需求下行壓力加大，企業(yè)預(yù)期趨于謹(jǐn)慎，新訂單指數(shù)環(huán)比萎縮，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸加大，金屬市場(chǎng)承壓2019年開局不利。

1月4日當(dāng)周，本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)持續(xù)下跌。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)1#銅均價(jià)報(bào)47403.33元/噸，日均下跌463.33元/噸，周線下跌2.88%；此前一周均價(jià)報(bào)48192元/噸，與上周相比下跌788.67元/噸，環(huán)比下跌1.64%。

二、期貨銅價(jià)一周走勢(shì)

美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI創(chuàng)2017年9月份以來(lái)終值新低，創(chuàng)金融危機(jī)后最大降幅，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景逆轉(zhuǎn)，而蘋果公司強(qiáng)調(diào)亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并因此下調(diào)銷售預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂加劇，此外智利11月銅產(chǎn)量逾54萬(wàn)噸創(chuàng)13年來(lái)最高月度產(chǎn)量亦施壓銅價(jià)。

CCMN數(shù)據(jù)顯示，本周倫銅連續(xù)下跌。前三個(gè)交易日LME期銅均價(jià)報(bào)5853.33美元/噸，日均下跌72美元；上周均價(jià)報(bào)5974美元/噸，環(huán)比下跌2.02%。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周滬銅連續(xù)下跌。當(dāng)前月1901合約周均結(jié)算價(jià)47326.67元/噸，日均下跌373.33元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)48130元/噸，環(huán)比下跌1.67%。本周滬銅庫(kù)存減少9796噸至108890噸，降幅8.25%。

三、倫銅周庫(kù)存情況

如圖所示，本周倫銅庫(kù)存繼續(xù)上升，累計(jì)增加2375公噸至132400公噸，累計(jì)增幅1.83%。

四、國(guó)內(nèi)外熱點(diǎn)財(cái)經(jīng)

國(guó)內(nèi)方面：

1、中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI跌破榮枯線，2016年7月來(lái)首次。中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI 49.4，預(yù)期 50，前值 50。中國(guó)12月官方非制造業(yè)PMI 53.8，預(yù)期 53.2，前值 53.4。中國(guó)12月官方綜合PMI 52.6，前值 52.8。

2、中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI跌破榮枯線，創(chuàng)19個(gè)月新低。中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI 49.7，2017年5月以來(lái)首次跌破榮枯線，預(yù)期 50.2，前值 50.2。

國(guó)際方面：

1、美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)增加 27.1萬(wàn)人，創(chuàng)2017年2月來(lái)最大增幅，預(yù)期 18萬(wàn)人，前值由 17.9萬(wàn)人修正為 15.7萬(wàn)人。穆迪分析的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi認(rèn)為，12月有利的天氣也有助于提升就業(yè)市場(chǎng)，按照目前的就業(yè)增長(zhǎng)速度，本已處于低位的失業(yè)率將會(huì)更低。

2、美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI終值 53.8，創(chuàng)2017年9月份以來(lái)終值新低，預(yù)期 53.9，初值 53.9；11月終值 55.3。美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)終值 54.3，初值54.3；11月終值 54.3。美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI新訂單分項(xiàng)指數(shù)終值 54.3，創(chuàng)2007年9月份以來(lái)終值新低，初值54.4；11月終值56.7。

五、銅市一周要聞  

1、2018年12月26日，紫金礦業(yè)旗下剛果(金)穆索諾伊公司二期銅鈷礦濕法回收項(xiàng)目投料試產(chǎn)，創(chuàng)中資企業(yè)在剛果(金)礦山建設(shè)記錄，跑出了紫金礦業(yè)投身“一帶一路”國(guó)際化建設(shè)新速度。項(xiàng)目于今年3月24日正式動(dòng)工建設(shè)，采用“破磨-酸浸-萃取-電積-沉鈷”聯(lián)合工藝，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銅5萬(wàn)噸、鈷3000噸。

2、 據(jù)BNAmericas網(wǎng)站報(bào)道，英美集團(tuán)和嘉能可公司各持股44%的科亞瓦西（Collahuasi）銅礦已經(jīng)提交一份環(huán)境影響報(bào)告，目的是擴(kuò)產(chǎn)并保障礦山壽命超過(guò)20年。該項(xiàng)目投資32億美元，中期內(nèi)其選礦廠能力將從17萬(wàn)噸/日增至21萬(wàn)噸/日，陰極銅生產(chǎn)方法將從常規(guī)淋濾變?yōu)樯锒呀?，能夠日處理氧化礦和硫化物混合礦石3.5萬(wàn)噸。另外還將建設(shè)一座海水淡化廠和水泵送設(shè)施，以減少陸水需求。投產(chǎn)后，塔拉帕卡（Tarapacá）地區(qū)礦山年產(chǎn)量將從55萬(wàn)噸提升至71萬(wàn)噸。

六、銅價(jià)后市展望

“特朗普VS民主黨”第一季談崩收?qǐng)觯绹?guó)政府繼續(xù)關(guān)門；鮑威爾將在北京時(shí)間1月4日發(fā)表講話，市場(chǎng)預(yù)期他將發(fā)表傾向鴿派的言論；投資者聚焦美國(guó)周五晚間公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)延續(xù)ADP的良好表現(xiàn)，恐打壓銅價(jià)。

中國(guó)12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 53.9，創(chuàng)6個(gè)月新高，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多空交織；中國(guó)商務(wù)部表示中美將于1月7日-8日舉行經(jīng)貿(mào)問(wèn)題副部級(jí)磋商，中美新一輪的貿(mào)易談判計(jì)劃提振了投資者信心，宏觀風(fēng)險(xiǎn)有所緩和；基本面上，由于春節(jié)假期臨近，下游需求有限，銅價(jià)反彈希望較小，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)偏弱震蕩。（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng) 僅供參考）

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【標(biāo)題】長(zhǎng)江銅周評(píng)：全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂加劇  本周銅價(jià)跌跌不休（第1周）
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